décembre 6, 2022

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«Bip devant le cimetière»: la Banque du Canada devrait augmenter alors que les taux d’intérêt augmentent en octobre alors que les risques de récession se profilent

La banque centrale devrait augmenter le taux d’intérêt de 50 ou 75 points de base dans le cadre de la stratégie de la banque visant à augmenter les taux de précharge.

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Les meilleurs économistes du Canada s’attendent à ce que la Banque du Canada relève à nouveau les taux d’intérêt mercredi dans sa bataille continue contre des décennies d’inflation élevée.

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La banque centrale devrait augmenter le taux d’intérêt de 50 ou 75 points de base dans le cadre de la stratégie de relèvement des taux de la banque, mais cela intervient à un moment où les appels à la récession se multiplient. Certains économistes s’attendent à ce que la banque renonce à l’essence après cette décision tarifaire.

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La Banque du Canada a déjà augmenté le taux d’intérêt de trois points de pourcentage au cours de l’année, portant le taux du financement à un jour à 3,25 pour cent. L’équipe de Desjardins s’attend à ce que les discours durs du gouverneur de la Banque du Canada, Teff McClem, sur l’inflation l’incitent à augmenter les taux d’intérêt de 75 points de base supplémentaires, les portant à 4 %.

« Le gouverneur McClem sait qu’il ne peut pas continuer comme ça éternellement », ont écrit Royce Mendes, directeur général et responsable de la stratégie macro chez Desjardins, et l’associé Tiago Figueiredo dans une note du 21 octobre, ajoutant qu’une augmentation de ce volume est conforme à l’augmentation de la banque. Stratégie de chargement frontal.

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« Mais nous nous attendons à ce que la déclaration ou la conférence de presse qui l’accompagne reconnaisse au moins tacitement que les futurs ajustements ne seront pas significatifs », ont-ils ajouté. « Ils pourraient même indiquer clairement que la banque centrale passera en décembre à l’approche décisionnelle plus équilibrée à laquelle McClims a fait allusion récemment. »

Si la banque décide de changer de vitesse et de ralentir le rythme du resserrement, elle sera guidée par les détails critiques attendus dans le rapport sur la politique monétaire accompagnant la décision sur les taux. Une fois que ces nouvelles prévisions économiques seront plus clairement articulées, la banque pourra commencer à effectuer des changements majeurs en matière de politique et de communication, selon Desjardins.

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Alors que les banques centrales du monde entier se chargent elles-mêmes de relever les taux d’intérêt, le rythme des risques de récession mondiale se renforce. L’équipe de Desjardins a déclaré qu’il s’agit d’un risque croissant que les banquiers centraux ne peuvent plus ignorer.

« En général, les banquiers centraux sont en territoire inconnu et il y a beaucoup d’inconnues », ont écrit Mendes et Figueiredo. Mais nous nous attendons à ce qu’ils reconnaissent à la fois la possibilité d’une récession et la possibilité que les augmentations futures des taux d’intérêt soient plus faibles. À ce stade, leur sifflement dans le cimetière ne trompe tout simplement personne.

Les six grandes banques signalent également des signes de danger, la Banque Royale du Canada maintenant ses prévisions d’une légère récession au premier semestre de l’année prochaine. RBC n’est pas seul. La Banque de Nouvelle-Écosse a fait écho à ce sentiment avec l’économiste en chef Jean-François Perrault Attendez-vous à une récession technique en 2023 Et pour le taux final, ou le taux probable que la banque atteindra un maximum avant la décote, à 4,25 %.

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L’équipe RBC Economists, qui s’attend également à ce que la banque centrale prenne une décision sur les taux mercredi avec une hausse de 50 points de base, a également souligné le ralentissement de la croissance économique. Nathan Janzen, économiste en chef adjoint chez RBC Economics, a souligné une baisse de 0,6% des heures de travail en septembre et a souligné une baisse du sentiment dans l’enquête sur les perspectives des entreprises du troisième trimestre de la Banque du Canada. Sortie le 17 octobre. c’est Dernière enquête Il a révélé la plus forte baisse du climat des affaires depuis le début de la pandémie au Canada.

Des taux plus élevés se frayaient un chemin dans l’économie, affectant la demande et la croissance. Malgré la volonté de rééquilibrer la demande avec une offre tendue, la dernière lecture de l’inflation de septembre est plus élevée que prévu 6,9 % sur une base annuelle. Hors alimentation et énergie, l’inflation a augmenté à un rythme annuel de 5,4% contre 5,3% enregistré le mois précédent.

Ce dernier point de données a augmenté les chances d’un autre rallye de 75 points de base pour certains économistes. Pour mettre un frein à ce rythme d’inflation, le Canada devra peut-être faire face à d’autres trimestres de ralentissement de la croissance.

« Mais il est peu probable que l’inflation revienne pleinement et durablement dans la fourchette cible de 2 à 3% de la banque centrale jusqu’à ce que l’économie ralentisse davantage », a déclaré Janzen dans une note du 21 octobre. « Cela maintient les responsables de la politique monétaire très concentrés sur l’augmentation des taux d’intérêt, même si les perspectives de croissance diminuent. »

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