mars 29, 2024

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« Big Window » pour éviter la récession aux États-Unis ;  C’est pourquoi le prix de l’or ne « monte » pas – l’ancien chef de la BOC, Stephen Poloz

« Big Window » pour éviter la récession aux États-Unis ; C’est pourquoi le prix de l’or ne « monte » pas – l’ancien chef de la BOC, Stephen Poloz

Il n’y a actuellement aucune garantie d’une récession imminente aux États-Unis, selon l’ancien gouverneur de la Banque du Canada, Stephen Poloz.

S’adressant à Michelle McCurry, rédactrice en chef de Kitco News, Poloz a déclaré qu’il était encore temps de « normaliser l’économie ».

« Je suis tout à fait d’accord qu’il y a encore une grande fenêtre disponible pour éviter une récession et c’est toujours normal », a-t-il déclaré.

Poloz a été le neuvième gouverneur de la Banque du Canada du 3 juin 2013 au 2 juin 2020. Pendant cette période, jusqu’à l’éclosion de la COVID-19, le Canada a connu une croissance constante du PIB avec des taux à un chiffre, un faible taux de chômage et inflation se rapprochant du niveau cible de 2 % de la banque.

Certaines institutions financières sont d’accord avec le point de vue de Poloz sur la récession à venir aux États-Unis. Ses commentaires interviennent alors que Goldman Sachs a publié cette semaine un rapport indiquant qu’une récession au cours des deux prochaines années n’est pas inévitable.

En ce qui concerne l’inflation au Canada, Poloz a dit qu’elle est « temporaire », ce qui signifie qu’elle finira par se dissiper. Il a noté que le terme « transitoire » au sens économique ne signifie pas que les prix à la consommation reviendront à la normale peu de temps après une hausse, mais simplement que l’inflation finira par cesser d’augmenter.

Le dernier indice des prix à la consommation (IPC) au Canada, en date d’avril, s’établit à 6,8 %, un sommet en 30 ans.

« Je pense qu’une grande partie de l’inflation que nous constatons est temporaire au sens technique et qu’elle disparaîtra, le lendemain, je dirais, pendant 12 mois, peut-être un peu plus longtemps, selon ce qui se passe avec le pétrole. prix à cause du conflit russe et de l’Ukraine.

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Éventuellement, le taux d’inflation au Canada reviendra près de la cible de 2 % de la Banque du Canada.

« En modélisant aujourd’hui le fonctionnement de l’inflation, à condition que les attentes restent largement stables, nous reviendrons à 2%. Cela prendra du temps, mais ce n’est pas grave. Au fur et à mesure que nous avançons, nous n’avons pas à voir une récession. pour que cela soit fait. C’est tout. Le meilleur scénario pour moi.

Poloz a ajouté qu’une grande partie de l’inflation au Canada est maintenant « externe », pas entièrement sous le contrôle de la banque centrale.

Il a souligné que la hausse des prix des matières premières telles que le pétrole brut comme une force externe.

« Les prix du pétrole de 120 dollars peuvent presque provoquer une récession à eux seuls », a-t-il déclaré.

Le consensus s’attend à ce que la Banque du Canada augmente ses taux d’intérêt de 50 points de base lors de sa réunion de mercredi.

Poloz a déclaré que cela ne suffirait peut-être pas à lui seul à provoquer un effondrement majeur du marché canadien de l’habitation.

« Lorsque les taux d’intérêt reviendront à la normale, [the housing market] Il faut que ça ralentisse. Mais je dirais qu’il y a un terrain très important derrière cela. Les niveaux d’immigration sont exceptionnellement élevés, le nombre de nouveaux arrivants atteignant cette année plus de 400 000. Cela mettra assurément un plancher important sous le marché canadien de l’habitation. Est-ce que cela évite une correction de certains prix, sur certains marchés frénétiques, qui peut vraiment le dire. Je veux dire, vous pourriez avoir une correction des prix à Toronto ou à Vancouver, par exemple. Dans l’ensemble, ce ne serait pas un choc énorme et cela ne signifierait pas grand-chose pour l’économie. Les prix ont considérablement augmenté au cours des deux dernières années. Il va falloir une très grosse correction pour perturber le marché du logement. »

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En ce qui concerne les métaux précieux, Poloz a déclaré que le prix de l’or ne se négociait pas à un niveau élevé, comme certains investisseurs s’y attendaient, car les marchés pensent que l’inflation finira par revenir à la normale.

Je pense que cela nous montre que les anticipations d’inflation dans le monde ont plutôt bien résisté. Les gens ont commencé à poser des questions, du genre : « L’inflation commence-t-elle vraiment à augmenter ? Et ils entendent de leurs banques centrales une explication précise de ce qui se passe et de ce qu’ils font à ce sujet, et je pense que oui [we have] Des taux d’intérêt élevés, ainsi [quantitative tightening] Influençant ces attentes et aidant à les soutenir, nous voyons, je pense, au cours des 12 prochains mois, une tendance à la baisse constante des chiffres clés de l’inflation, et je pense que cela rassurera beaucoup de gens. Et je pense que dans ce contexte, je ne m’attends pas à ce que l’or décolle, car les anticipations d’inflation à long terme resteront les mêmes, malgré cette inflation à laquelle nous assistons tous.

Poloz a ajouté que les propriétés de couverture de l’inflation de l’or ne sont pas de nature à court terme, et parce que le prix ne suit pas l’IPC sur une base mensuelle, cela ne signifie pas que l’or ne peut pas couvrir des coûts plus élevés plus qu’à long terme.

Juste parce que le prix du pétrole double, vous ne verrez pas l’or bondir soudainement pour compenser les détenteurs d’or. Ce n’est pas ce que nous entendons par couverture contre l’inflation.

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Pour voir le point de vue de Poloz sur les raisons pour lesquelles le Canada vend ses réserves d’or, regardez la vidéo ci-dessus.

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