mars 28, 2024

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Actions avant commercialisation : comment lire les bénéfices des grandes banques

Actions avant commercialisation : comment lire les bénéfices des grandes banques

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New York
Entreprise CNN

Si la volatilité des marchés nous dit quelque chose, c’est que les investisseurs s’en inquiètent incertitude économique. Les perspectives restent troubles avec la possibilité d’une récession à l’horizon. Les bénéfices des grandes banques, vendredi prochain, pourraient aider à dissiper une partie de ce brouillard.

Wall Street cherchera des indices sur ce qui va arriver La Fed continue Pour augmenter les taux d’intérêt de manière agressive et calmer l’économie.

Qu’est ce qu’il y a: Quatre des plus grandes banques du pays – JPMorgan Chase

(JMP)
Wells Fargo

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Citigroup

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et Morgan Stanley

(Mme)
– Rapport sur les bénéfices du troisième trimestre avant la cloche de vendredi. Les PDG répondront également aux questions des investisseursEt le Les analystes et les journalistes partagent leurs points de vue sur l’économie au sens large.

Les banques sont en mesure de facturer aux clients des frais plus élevés pour emprunter lorsque les taux d’intérêt augmentent – donc en théorie, cela devrait être un bon environnement pour eux. Mais la faiblesse de l’économie signifie également que la demande de prêts se tarit. Les analystes interrogés par Refinitiv s’attendent à ce que les bénéfices soient inférieurs à ceux de la même période l’an dernier dans les quatre banques.

Outre les chiffres décevants, les analystes de Wall Street se concentrent sur trois facteurs importants : la croissance des prêts, l’adéquation du capital et les perspectives économiques.

croissance des prêts : Le taux auquel les entreprises empruntent de l’argent aux grandes banques ne nous renseigne pas seulement sur la santé de l’institution financière elle-même. Cela nous en dit également beaucoup sur la question de savoir si les entreprises prévoient de se développer au cours des prochains mois ou si elles se préparent à un ralentissement.

Les analystes s’attendent à ce que la croissance des prêts reste forte au cours du troisième trimestre. « Le risque de crédit et l’exposition aux pertes sur prêts commencent à se faire sentir, mais ils ne seront pas au centre des résultats du troisième trimestre 2022 », a écrit Kenneth Lyon, directeur de la recherche au CFRA, dans une note.

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Mais les estimations de Wall Street montrent que la croissance des prêts devrait ralentir au quatrième trimestre et l’année prochaine.

La croissance des prêts individuels est susceptible de ralentir, signe que les Américains commencent à ressentir la misère des taux d’intérêt plus élevés. Les taux hypothécaires ont maintenant doublé par rapport à il y a un an, et les demandes de prêt hypothécaire ont récemment chuté à leur plus bas niveau en 25 ans.

Adéquation des fonds propres: Attendez-vous à ce que les banques répondent aux questions sur le montant d’argent dont elles disposent. Les récentes turbulences sur les marchés obligataires britanniques et les gros titres négatifs autour du Credit Suisse ont soulevé des inquiétudes quant à l’impact de la «contagion» aux États-Unis.

Il est peu probable que les turbulences conduisent à une autre crise financière de type Lehman : la loi Dodd-Frank de 2010 a contraint les banques à doubler leurs ratios de fonds propres et à quadrupler leurs liquidités. Les grandes banques participent également aux tests de résistance annuels de la Réserve fédérale pour mesurer l’adéquation des fonds propres.

Les investisseurs restent préoccupés par l’exposition directe aux banques européennes.

L’autre problème, ont écrit les analystes d’UBS dans une note, est que si les banques disposent de suffisamment de capitaux et de dépôts pour soutenir la croissance des prêts, elles sont moins robustes qu’elles ne l’ont été ces dernières années, et nous nous attendons à ce que les banques soient moins en mesure de revenir. le capital des actionnaires par le biais de rachats. » Cela est susceptible d’affecter les valorisations boursières.

Perspective économique: Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Un talent pour faire bouger les marchés En anticipant un ralentissement économique. Cette semaine, les actions ont chuté après qu’il a averti que les États-Unis pourraient entrer en récession dans les six prochains mois. Attendez-vous à plus de commentaires sur les perspectives d’avenir et aux avertissements des PDG qui tentent de préparer les investisseurs aux jours plus faibles à venir.

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L’une des principales mesures de l’inflation a augmenté plus rapidement que prévu en septembre, ce qui fait craindre que les fortes hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale n’aient un effet limité sur le contrôle des prix, Relève de mon collègue Chris Isidore.

L’indice américain des prix à la production, qui suit ce que les producteurs américains facturent pour leurs biens et services, a augmenté à un rythme annualisé de 8,5 % en septembre, en légère baisse par rapport à la hausse de 8,7 % en août, a rapporté mercredi le département du Travail. Mais le rapport a montré que les prix avaient augmenté de 0,4 % d’un mois sur l’autre.

Les économistes interrogés par Refinitiv s’attendaient à ce que la hausse des prix de gros sur 12 mois ralentisse à 8,4 % et que la hausse mensuelle se situe à 0,2 %, contre une baisse de 0,1 % en août.

La lutte pour faire baisser des décennies d’inflation élevée est devenue difficile Une préoccupation majeure pour la Réserve fédéralequels taux d’intérêt ont été relevés à un rythme sans précédent essayer de refroidir l’économie. Mais il y a des inquiétudes que La Réserve fédérale augmente ses taux d’intérêt trop rapidementet qu’il pourrait bientôt se noyer dans L’économie américaine est en récession.

Les responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur inquiétude quant au fait que l’inflation montrait peu de signes de ralentissement dans le procès-verbal de la réunion de septembre de la banque centrale, qui a été publié mercredi. Ils ont réitéré leur engagement à relever les taux d’intérêt.

« De nombreux participants ont souligné que le coût de prendre trop peu de mesures pour réduire l’inflation est susceptible de l’emporter sur le coût d’en prendre trop. » Lire le procès-verbal. « De nombreux participants ont souligné la nécessité de maintenir une attitude restrictive aussi longtemps que nécessaire. »

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enquête à la bombe par Le journal de Wall Street Il a constaté que des milliers de représentants du gouvernement possèdent ou négocient des actions qui sont directement affectées par les décisions prises par leurs agences.

L’enquête a révélé que plus d’un employé fédéral senior sur cinq dans 50 agences fédérales, du département du Commerce aux départements du Trésor des administrations républicaines et démocrates, a investi dans des entreprises qui font activement pression sur leurs agences pour modifier les politiques.

Don Fox, avocat spécialisé en éthique et ancien avocat général, a déclaré que les responsables de l’agence fédérale ont « un pouvoir et une influence considérables sur les choses qui affectent la vie quotidienne des Américains au quotidien, telles que la santé publique, la sécurité alimentaire, les relations diplomatiques et la réglementation commerciale » aux États-Unis. organisme chargé de superviser les règles relatives aux conflits d’intérêts. Il a déclaré au journal que ces lettres représentaient un conflit d’intérêts clair et violaient l’esprit de la loi.

En bout de ligne : Ce rapport met en évidence la nécessité de davantage de systèmes de divulgation et d’échange dans l’ensemble du gouvernement. Les mêmes problèmes peuvent être trouvés dans le fichier Le pouvoir législatifIl n’existe actuellement aucune loi, réglementation ou règle fédérale qui interdit complètement à un membre ou à un employé de la Chambre des représentants de posséder des actifs susceptibles d’interférer avec ou d’affecter l’exercice de ses fonctions officielles.

Pierre noire

(BLK)
Delta

(DAL)
Et le rapport sur les résultats du troisième trimestre de Domino avant la cloche.

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publie son indice des prix à la consommation à 8 h 30 HE.

Bientôt cette semaine :

▸ Rapports sur les bénéfices des grandes banques telles que JPMorgan Chase

(JMP)
Wells Fargo

(WFC)
Citigroup

(c)
et Morgan Stanley

(Mme)
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▸ Le US Census Bureau devrait publier les données sur les ventes au détail pour septembre.